Aumenta o número de dividendos

Em função dos lucros estáveis obtidos nos últimos anos, os acionistas tiveram maior retorno de seus investimentos, medido pela relação dividendos sobre patrimônio líquido. O valor dos dividendos que representavam 8% do patrimônio líquido em 2002, passou para 13% em 2004. Vale ressaltar que esse desempenho foi influenciado pelo setor de serviços, que teve o maior volume de dividendos distribuídos, equivalentes a 17,7% do patrimônio líquido em 2004. As indústrias distribuíram dividendos de 11,7% do patrimônio líquido em 2004, enquanto o setor de comércio distribuiu 3,0%. Esses são os números de um estudo elaborado pela Serasa.
A análise dos lucros distribuídos ganha outra dimensão quando comparados com os investimentos realizados, pois revela que a distribuição dos dividendos foi maior que os investimentos na própria empresa. Os dividendos de 2004 equivaliam a 5,7% do faturamento, contra 5,1% em 2003, enquanto os investimentos de 2004 equivaliam a 5,3% do faturamento, contra 3,2% em 2003.
Analisando individualmente os setores, observa-se comportamentos bastantes diferenciados. O setor de serviços, principalmente em função dos segmentos de energia elétrica e telefonia, chama a atenção pelo fato de que, em 2004, além de distribuir o maior percentual em relação ao faturamento dos três setores analisados, 11,5%, o valor ainda foi superior ao lucro do ano, enquanto os investimentos representaram 8,5% do faturamento. A indústria, foi o segmento que apresentou números mais equivalentes em 2004, distribuindo 5,3% e investindo 5,5% do faturamento do ano, destacando-se que esta relação era inversa no ano de 2003, distribuindo 5,9% e investindo 3,1%. O setor de comércio, que dentre os setores é o que, historicamente, trabalha com a menor margem líquida, distribuiu o menor percentual em relação ao faturamento dos períodos, 0,5% em média, e investiu na própria empresa 1,3%, em média.
A base do estudo feito pela Serasa é uma amostra de 1.500 demonstrativos contábeis de empresas brasileiras cadastrados em sua base de dados até fevereiro último. Para a elaboração do estudo foram utilizados demonstrativos tanto de empresas de capital aberto como de capital fechado, de grande, médio e pequenos portes, com uma amostra de 500 demonstrativos de cada um. Não foram considerados no estudo as empresas do setor financeiro.